中国的经济在第二季度出现了困境，官方数据显示，正值该国高层领导人聚集一起开会讨论其增长疲软的问题。它在截至6月的三个月内增长了4.7%，低于预期，之前的2024年前三个月有所增长。政府的年度增长目标约为5%。“中国经济在六月季度出现了‘刹车’，”穆迪分析的Heron Lim表示，分析师们希望从正在北京举行的会议——也被称为第三中全会——中得到解决方案。全球第二大经济体正面临着长期的房地产危机、高额地方政府债务、消费疲弱和高失业率。过去的中全会决定中国的历史走向——1978年，邓小平开始向世界开放中国市场，2013年，习近平主席暗示放宽备受争议的独生子女政策。因此，对今年中全会寄予厚望，习主席正在主持370多名高级中国共产党成员的闭门会议。国家控制的媒体上的言论确实令人鼓舞。《环球时报》的社论称“广泛的以改革为重点的政策”是“首要议程”，将开启“新篇章”。新华社提到了“全面”和“史无前例”的改革。《人民日报》的社论以“改革开放新时代”为标题，引用了邓在1978年创造的这一短语。然而，观察人士对习主席高度集中领导下的党内有多少空间提出大胆的想法或辩论表示怀疑。一些人认为这次会议只是已经做出决定的决定的一种形式。经济学家也怀疑这次会议能否提供快速解决方案。凡事先锋亚太首席经济学家钱旺表示，因为其重点将放在更长期和更重要的改革上，以“释放长期增长潜力”，所以其对近期增长的影响“不大”。不过，分析师们将密切关注表明党的经济优先事项的公告。周一公布的另一组数据显示，6月份新房价格以九年来最快的速度下跌。这是中国房地产部门陷入危机并导致恒大等巨头垮台的更多证据。人们担心这可能会蔓延到经济的其他部分。“中国有4000多家银行，超过90%是规模较小的地区性银行，它们对房地产市场和地方政府债务高度敏感，”上海经济学家王丹表示。她认为，党的领导人将“推动小银行的整合”。另一个问题是价格下降——这是需求疲弱的一个症状。生产者价格在上个月继续下跌，而消费者价格仅上涨了0.2%，是三个月来最慢的增速。与此同时，6月份零售销售仅增长了2%，低于预期，这表明消费者仍对支出持谨慎态度，并对未来感到不确定。“一个主要的担忧是家庭、企业和投资者对政府在应对困难经济环境方面的能力失去了信心，”国际货币基金组织中国分部前领导埃斯瓦尔·普拉萨德表示。但是，人们仍然对北京是否愿意提供满足观察人士和市场的解决方案存在疑问。“政府不愿意采取现金转移等短期刺激计划，”王丹说。“相反，我们预计他们会再次强调加强供应链和高科技。”这符合北京对高科技产业如可再生能源、人工智能和芯片制造以及出口振兴经济的押注。上个月，中国报告了创纪录的贸易顺差——990亿美元（764亿英镑）——随着出口大幅增长而进口陷入困境。但即使这一押注也面临着严峻的挑战。主要贸易伙伴如欧盟和美国已对中国制造的商品（从电动汽车到先进芯片）征收关税和其他障碍。

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